El mundo ya se prepara oficialmente para la que apunta a ser la mayor salida a Bolsa de la historia. Anthropic, la compañía detrás de Claude, ha presentado el folleto de registro para cotizar en el Nasdaq, una operación que aspira a batir récords históricos. Pese a los significativos esfuerzos que han realizado Santander y BBVA en los últimos meses por ganar peso en el mercado estadounidense, los dos bancos españoles se han quedado fuera de la operación.
El documento depositado en la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) identifica a 22 entidades en el sindicato colocador, encabezado por Goldman Sachs y Morgan Stanley.
También aparecen grandes bancos internacionales como JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Barclays, Deutsche Bank, UBS y BNP Paribas. Sin embargo, tanto el banco liderado por Ana Botín como BBVA no han sido incluidos en la prestigiosa lista que permitirá a Anthropic acceder a los mercados públicos y financiar su expansión en plena carrera por el desarrollo de la inteligencia artificial.
La compañía todavía no ha fijado el número de acciones que venderá ni el precio de la oferta. No obstante, las expectativas de valoración que se manejan en el mercado apuntan a una transacción de dimensiones extraordinarias.
Las estimaciones oscilan en que la tecnológica recaudará cerca de 100.000 millones de dólares en su OPV —superando a SpaceX, con 75.000 millones de dólares— y alcanzará una valoración de entre 1,5 y 2 billones de dólares.
Anthropic llega a este paso con un fuerte incremento de su negocio. La compañía ingresó 16.286 millones de dólares durante el primer semestre de 2026, frente a los 1.163 millones del mismo periodo del año anterior.
La pérdida neta ascendió a 80.748 millones, aunque está muy condicionada por ajustes contables relacionados con instrumentos financieros. La empresa también reconoce en el folleto riesgos asociados a sus enormes compromisos de computación y a la posibilidad de que sus medidas de seguridad ralenticen el desarrollo de nuevos modelos.
Santander y BBVA ganan terreno en EEUU
La ausencia de Santander y BBVA contrasta con su creciente participación en operaciones de financiación de grandes compañías estadounidenses. Ambos bancos llevan meses reforzando su presencia en los mercados de capitales del país, donde compiten con entidades de Wall Street para conseguir financiación corporativa y emisiones de deuda.
Uno de los ejemplos más recientes es Alphabet, la matriz de Google. En agosto, Santander y BBVA participaron como coadministradores en una emisión de deuda de 25.000 millones de dólares destinada a reforzar la capacidad financiera del grupo tecnológico en plena carrera por la inteligencia artificial.
Cada entidad se comprometió a colocar 250 millones de dólares entre los inversores, según la documentación de la operación consultada por Economía Digital.
La actividad también se extiende a otras compañías vinculadas a la economía digital y a otros grandes grupos estadounidenses. Santander participó en la colocación de 690 millones de dólares en bonos convertibles de Liberty Media, el conglomerado propietario de la Fórmula 1 y MotoGP, en una operación junto a Goldman Sachs y Mizuho Securities.
Más recientemente, el banco cántabro entró en la colocación de 1.500 millones de dólares en deuda de AerCap, el gigante mundial del alquiler de aeronaves, mediante dos emisiones de bonos sénior.
De Tesla a las grandes tecnológicas
La ofensiva de ambos bancos en Estados Unidos también alcanza la financiación corporativa. Santander y BBVA figuran como prestamistas en el crédito de 20.000 millones de dólares concedido a Tesla, integrado en un paquete de financiación de 30.000 millones formalizado en septiembre.
En paralelo, Santander ha participado en otras grandes emisiones de deuda de Oracle, mientras que BBVA ha reforzado su actividad en los mercados de capitales estadounidenses. Los dos bancos también participaron en la salida a Bolsa de la filial de centros de datos de Blackstone, una operación vinculada al crecimiento de la infraestructura necesaria para sostener la expansión de la inteligencia artificial.
A pesar de haber conseguido hacerse un hueco en algunos de los grandes movimientos financieros de Estados Unidos, su presencia en emisiones de deuda y en otras operaciones de financiación no ha garantizado su participación en todas las grandes salidas a Bolsa y el estreno de Anthropic se ha convertido en un sueño incumplido.
